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汇率要闹成哪样?

来源:中国货运保险网 发布时间:2016-06-07 已有3896人阅读

3月17日,人民币兑美元汇率交易价浮动幅度由1%扩大至2%。这是继2012年4月将人民币兑美元幅度由0.5%上调至1%后再次扩大,这表明中国的汇率较之前更具弹性。

波动幅度加大看起来是一种技术性调整,但其实对中国经济的意义不容小视。

波动幅度扩大表明决策层对各交易主体如银行、外贸企业等机构风险管理能力的一种信任,亦是一种放手。它使得各个交易主体的议价空间扩大,这将迫使市场交易各主体增强风险管控能力。而一切能力都源于实践,未来汇率将逐步放松管制是大势所趋,越早锻炼对各主体都越好。

其次的意义就如同市场人士所猜测的那样,会干扰热钱涌入的的预期。近几年,人民币一直呈现单边升值的趋势,国际热钱押宝人民币单边上涨趋势,以各种途径进入中国境内,对国内资产泡沫的产生和放大起到相当大的作用(房价如此之高,人民币升值也有一定责任)。人民币汇率波动幅度扩大会加大汇率的不确定性及热钱获利的机会成本,客观上会抑制热钱的过度流动。

事实上,市场对其早有反应。去年年底至今年年初,人民币一直升值,险些破6。一片惊呼之声,人民币汇率又急速调头向下。由此可见,未来随着汇率波动幅度加大,人民币单边升值的趋势不会再持续,升值贬值交替出现的双向波动会增强。

此外,汇率弹性加大也将有助于人民币资本项目可兑换进程的实现。因为金融投机活动受到抑制才能营造稳定的金融环境,也才能造就稳定的宏观经济环境,而这正是实现汇率市场化乃至资本项目可兑换的首要条件。

汇率弹性增加有利于宏观经济,但对微观层面的进出口企业来说,却加大了其经营风险。最近有多家媒体报道,外贸企业在此情境下,感觉很“迷茫”。

人民不断贬值,并创下了年内新低,按理说有利于出口,但今年的形势却难见乐观局面。此次人民币急跌,尽管商务部新闻发言人不断宣称,完全是市场所为,大家不必过分解读。但市场还是有央行故意所为,意在逼走热钱的传言,使得企业人士不免担心,此番人民币贬值可能只是短暂行为。未来可能又会回到单边升值的通道。由于处于观望状态,不敢接单、不敢报价的情绪就比较普遍。

此外,汇率不稳使得外贸企业的结汇时间也变得敏感。比如有企业出于人民币单边升值的预期,与银行锁定汇率,如果升值,则由银行操作消化风险。而人民币本轮扭头向下后,又同银行改为实时结汇,但如果贬值之后,又开始升值,岂非又要改回原来模式?

人民币贬值也使得某些企业进口商品变贵,最受冲击的莫过于钢铁企业。人民币贬值使得铁矿石的进口价格变贵,对原本就处境艰难的钢铁企业来说无异雪上加霜。

但正所谓不经历事情怎知如何解决事情。汇率的弹性不断加大会是未来大势,在有利于宏观经济的背景下,企业个体应不断增加应对汇率波动带来的经营风险。贸易企业应当尽快建立长期汇率风险对冲机制,适当考虑期货、期权等方式规避汇率风险。

同时外贸企业也可以利用各种金融工具规避汇率风险,如某些银行推出“跨境双币通”和“跨境结汇通”等产品,鼓励外贸企业到境外做人民币的即期购汇和远期结汇业务,降低汇率风险等。

汇率波动加大同时也提醒国内的金融机构尖加大宣传力度,适时推出新的结售汇方式,以帮助企业更好地应对越来越复杂的汇率环境。

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